Greece and the Rape by the Rentiers

Here’s the draft of the supposed agreement to “sort out” the Greek debt problem once and for all. According to Bloomberg, here are the essentials:
  • Greece’s 2012 GDP will shrink by as much as 5%.
  • Greece is expected to return to growth in 2013.
  • Greece will cut 15,000 state jobs in 2012.
  • Minimum wage will be cut by 20 percent.
  • There will be no increase to sales tax.
  • The government will cut medicine spending from 1.9% to 1.5% and merge all auxiliary pension funds.
  • It will also sell stakes in six companies—in particular, energy companies and refineries.

Of course, the current thrust of fiscal policy will almost certainly guarantee that there still will be a default, involuntary or otherwise, in spite of this agreement. If you don’t have a mechanism to allow growth, then how can the Greeks service their debt, even with the reduced debt burden?

Perhaps that’s the idea. Make the deal so miserable for the Greek people that the Spanish, Portuguese, Irish and Italians don’t even begin to think of trying to get a similar haircut on their debt.
Certainly, the deficit reduction won’t come. It can’t when you deflate a rapidly declining economy into the ground. Common sense suggests that a drop in private income flows while private debt loads are high is an invitation to debt defaults and widespread insolvencies.

Even with all of the concessions, the euro bosses have not officially signed off on the agreement:

* Finance ministers of the 17-nation euro zone arriving for talks in Brussels warned there would be no immediate green light for the rescue package and said Athens must prove itself first. 

* “It’s up to the Greek government to provide concrete actions through legislation and other actions to convince its European partners that a second program can be made to work,” EU Economic and Monetary Affairs Commissioner Olli Rehn said. 

* German Finance Minister Wolfgang Schaeuble, whose country is Europe’s biggest paymaster, told reporters: “You don’t need to wait around because there will be no decision (tonight).” 

* Greek Finance Minister Evangelos Venizelos flew to Brussels after all-night talks involving Prime Minister Lucas Papademos, leaders of the three coalition parties and chief EU and IMF inspectors left one sensitive issue – pension cuts – unresolved.


It is also worth pointing out that Greece’s pension payments on a per capita basis are amongst the lowest in Europe. Still, apparently, this plunder hasn’t gone far enough The Greek people must feel like Sabine Women right now.

Game, set and match to the Troika.
While we’re at it, let’s address this “Greeks as tax cheats” canard once and for all. Greece’s tax revenue from VAT collapsed by 18.7pc in January from a year earlier. As Ambrose Evans Pritchard noted:
“Nobody can seriously blame tax evasion for this. It has happened because 60,000 small firms and family businesses have gone bankrupt since the summer. 

The VAT rate for food and drink rose from 13pc to 23pc in September to comply with EU-IMF Troika demands. The revenue effect has been overwhelmed by the contraction of the economy.
Overall tax receipts fell 7pc year-on-year.”

We’re one step closer to ensuring that the birthplace of democracy becomes a form of national indentured servitude. That is of course, unless Greece regains some modicum of self-respect and tells the Troika to take a hike and leaves the euro zone.

2 Responses to Greece and the Rape by the Rentiers

  1. “n-insurance-coverage-claims-often-turned-down/ Thanks for that awesome posting. It saved MUCH time :-)

  2. IERI ALLE SEVIZIE INFLITTE DALLA GESTAPO AI BAMBINI EBREI I TEDESCHI ASSISTEVANO SENZA INTERVENIRE. OGGI I POPOLI EUROPEI ASSISTONO SENZA INTERVENIRE ALLE SUBDOLE SEVIZIE PER FAME E DENUTRIZIONE INFLITTE ALL’ INFANZIA GRECA ED AL POPOLO GRECO I CUI SUICIDI NON SI CONTANO PIU’.
    21 luglio 2012

    La Germania oggi disperatamente cerca testimoni antinazisti per dimostrare al mondo che non tutti i tedeschi sono stati “VOLONTEROSI CARNEFICI DI HITLER“.
    Oggi i popoli dell’ Europa assistono indifferenti alla distruzione della Grecia, ai patimenti per fame dell’ infanzia greca inutilmente denunciati dall’ UNICEF.

    Nell’ Europa del 2012 migliaia di bambini denutriti contrarranno malattie e menomazioni che segneranno per sempre la loro vita. E chi è silente un giorno non lontano dovrà giustificarsi per aver permesso che la smisurata e volgare avidità del parassitismo finanziario li distruggesse.

    Coloro che capiscono la drammaticità di questa sconvolgente violenza debbono solidarizzare ed elaborare una valida azione oppositiva per non essere vili ,opportunisti e vittime silenti a loro volta.

    1) Come è possibile sopportare storicamente e socialmente che un gruppo di famelici privati scavalchino gli stati e si arroghino il diritto di stampare carta filigranata al costo di pochi centesimi, di scriverci sopra la cifra da 5 a 500 € ed imporla, con la complicità dei politici corrotti, a debito per interi popoli ?

    2) Come è possibile che un popolo dotato di Costituzione propria, frutto di secoli di sedimenti culturali ed elaborazioni dialettiche, che della dignità, del rispetto e della centralità di ogni uomo ha fatto la più alta espressione della propria civiltà, possa permettere che operatori, che in America i giovani studenti di economia definiscono “gli impuniti predoni di Wall Street”, possano espropriare beni e distruggere esistenze ?

    Le classi politiche non corrotte debbono distinguersi, denunciare i gravissimi danni causati dai collaborazionisti che infestano le nostre istituzioni e dare segni espliciti e tangibili nel difendere i popoli europei
    proponendo da subito nei parlamenti disegni di legge per:
    -la distinzione giuridica delle banche ordinarie da quelle speculative;
    -la funzione della BCE che deve essere prestatore di ultima istanza;
    – la proibizione agli stati di finanziare la speculazione e di salvare le banche indebitando i cittadini;
    -finanziare le imprese produttive;
    – imporre tasse elevate sui guadagni da speculazioni finanziarie
    – promuovere la collaborazione degli stati europei e la conseguente disponibilità di farsi credito adattando lo schema e la funzione della Clearing Union proposta nell’ incontro di Bretton Wood personalmente da Keynes.
    Lotta frontale ai traditori introdotti in posti chiave che collaborano subdolamente con la finanza predatoria mettendo di fatto in ginocchio i loro popoli.
    I loro nomi e la loro infamia dovranno essere svelati alle presenti e future generazioni.

    francesco miglino
    segretario partito internettiano